2017年厦门大学财政系436资产评估专业基础[专业硕士]考研真题（回忆版）及详解

第一部分　《经济学》（共60分）

一、简答题（每小题5分，共计50分）

1需求定理是什么？

答：（1）一般说来，需求定理的含义是：在其他条件不变的情况下，商品的价格越高，消费者愿意并且能够购买的该商品数量越小，即需求量越小；反之，商品的价格越低，需求量越大。满足需求定理的需求曲线向右下方倾斜。

（2）需求定理给出了消费者对商品需求的基本特征，但这并不意味着所有消费者的行为都严格服从这一规则。下面的两种情况可以作为需求定理的特例：

①吉芬物品,是一种劣等品，其价格上涨时，由于替代效应远远低于收入效应，导致人们对它的需求反而增加，如英国经历灾荒时期的马铃薯；

②炫耀性物品,指的是那些用来满足人们虚荣心的物品(如钻石等)，这类物品常因其价格上涨，越能显示出其珍贵及拥有者的社会地位，因此往往价格越高，对其需求量反而越大。

2需求价格弹性是什么？

答：（1）需求价格弹性指某种商品需求量变化的百分率与价格变化的百分率之比，它用来测度商品需求量变动对于商品自身价格变动反应的敏感性程度。

（2）影响需求价格弹性的因素是很多的，其中主要有以下几个：

①商品的价格水平的高低。一般而言，价格越高，E_d越大；反之，价格越低，E_d越小。

②商品的可替代性。一种商品其替代品愈多，愈重要，则需求弹性愈大。

③商品用途的广泛性。一般来说，一种商品的用途越是广泛，它的需求的价格弹性就可能越大；相反，用途越是狭窄，它的需求的价格弹性就可能越小。

④商品对消费者生活的重要程度，一种产品对人们生活必需的程度愈大，则其需求弹性愈小。

⑤商品的消费支出在消费者全部支出中所占的比例。一种产品的消费支出在全部支出中所占的比例愈大，则其需求弹性愈大。因此同一种产品对贫苦家庭而言，其需求弹性较大，对富有家庭而言，其需求弹性较小。

⑥所考察的消费者调节需求量的时间。一般说来，所考察的调节时间越长，则需求的价格弹性就可能越大。因为，当消费者决定减少或停止对价格上升的某种商品的购买之前，他一般需要花费时间去寻找和了解该商品的可替代品。

（3）需求价格弹性的种类

①若E_d＝0，则称该物品的需求为完全无弹性。

②若0＜E_d＜1，则称该物品的需求为相当缺乏弹性，如多数生活必需品。

③若E_d＝1，则称该物品的需求为单位弹性，此时需求量的相对变化幅度与价格的相对变化幅度相等。

④若1＜E_d＜∞，则称该物品的需求为相当富有弹性，大多数是奢侈品的需求。

⑤若E_d＝∞，则称该物品的需求为完全有弹性。

3无差异曲线是什么？

答：无差异曲线是指用来表示消费者偏好相同的两种商品的不同数量的各种组合的一簇曲线。或者说，它是表示能给消费者带来同等效用水平或满足程度的两种商品的不同数量的各种组合。无差异曲线可以表示为图1。

图1　无差异曲线

无差异曲线具有这样的特点：第一，由于通常假定效用函数的连续性，于是，在同一坐标平面上的任何两条无差异曲线之间，存在着无数条无差异曲线。或者说，可以有无数条无差异曲线覆盖整个坐标平面图。离原点越近的无差异曲线所代表的效用水平越低，离原点越远的无差异曲线所代表的效用水平越高。第二，在同一坐标平面上的任意两条无差异曲线不会相交。第三，无差异曲线总是凸向原点的。这一特点是由商品的边际替代率递减规律所决定的。

4GDP的收入法？

答：GDP的收入法是指用要素收入即企业生产成本核算国内生产总价值。严格说来，最终产品市场价值除了生产要素收入构成的成本之外，还有间接税、折旧、公司未分配利润等内容。公式如下：

GDP＝工资＋利息＋租金＋利润＋间接税和企业转移支付＋折旧

其中：工资、利息、租金是最典型的要素收入。工资中还需要包括所得税、社会保险税；利息是指提供资金给企业使用而产生的利息，所以需要剔除政府公债利息和消费信贷利息；租金包括租赁收入、专利和版权收入等。

利润是指税前利润，包括公司所得税、红利和未分配利润等。

企业转移支付包括对非营利组织的慈善捐款和消费者呆账；间接税包括货物税、销售税、周转税等。

资本折旧虽不是要素收入，但包括在应回收的投资成本中，故也应计入GDP。

以上用支出法和收入法对GDP的核算，同样适用于GNP。

5收入效应是什么？

答：（1）一种商品价格变动引起该商品需求量变动的总效应可以分解为收入效应和替代效应。收入效应是由商品的价格变动引起实际收入水平变动，进而由实际收入水平变动所引起的商品需求量的变动。替代效应是由商品的价格变动引起商品相对价格的变动，进而由商品的相对价格变动所引起的商品需求量的变动。收入效应表示消费者的效用水平发生了变化，而替代效应不改变消费者的效用水平。

（2）收入效应和替代效应对需求曲线形状的影响

①正常物品的收入效应和替代效应

正常物品的收入效应与价格成反方向的变动，替代效应也与价格成反方向的变动，在它们的共同作用下，总效应必定与价格成反方向的变动，从而使得正常物品的需求曲线是向右下方倾斜的。

②低档物品的收入效应和替代效应

低档物品的收入效应与价格成同方向的变动，替代效应与价格成反方向的变动，但是在一般情况下，收入效应的作用小于替代效应的作用，从而总效应与价格成反方向的变动，这样使得其需求曲线向右下方倾斜。

③吉芬物品的收入效应和替代效应

作为一种特殊的低档物品，吉芬物品的收入效应与价格成同方向的变动，替代效应与价格成反方向的变动，但是其收入效应的作用大于替代效应的作用，从而总效应与价格成同方向的变动，这样使得吉芬物品的需求曲线向右上方倾斜。

6效用函数是什么？

答：（1）消费商品的效用

在单一时点上，在n种消费品x₁，x₂，…，x_n中，考虑个人的选择问题。将假定个人对这些消费品的偏好序可以用下列效用函数来表示效用＝U（x₁，x₂，…x_n；其他事物）

这里x表示可能选择商品的数量，其他事物表示消费者的福利还来自其他许多方面。

（2）效用函数

效用函数表示为U（x₁，x₂，…，x_n），这里x₁，x₂，…，x_n分别代表了个人在某一个时期消费的n种商品的数量，如果个人的偏好序维持不变，那么这个效用函数就是唯一的。

7需求价格点弹性和弧弹性的区别。

答：答：需求价格弹性表示在一定时期内一种商品的需求量变动对于该商品价格变动的反应程度，它分为弧弹性和点弹性。

（1）需求价格弧弹性

需求价格弧弹性表示某商品需求曲线上两点之间的需求量的变动对于价格变动的反应程度。简单地说，它表示需求曲线上两点之间的弹性。假定需求函数为Q＝f（P），∆Q和∆P分别表示需求量的变动量和价格的变动量，e_d表示需求价格弹性系数，则需求价格弧弹性的公式为：

需求价格弧弹性的中点公式：

（2）需求价格点弹性

当需求曲线上两点之间的变化量趋于无穷小时，需求价格弹性要用点弹性来表示。也就是说，它表示需求曲线上某一点上的需求量变动对于价格变动的反应程度。需求价格点弹性的公式为：

（3）区别

比较弧弹性和点弹性的公式可知，需求的价格弧弹性和点弹性的本质是相同的。它们的区别仅在于：前者表示需求曲线上两点之间价格变动时的弹性，而后者表示在需求曲线的某一点上价格变动量无穷小时的弹性。

8吉芬商品和劣等品的区别和联系。

答：（1）吉芬商品和低档商品的含义

①吉芬商品

吉芬商品指需求与价格之间呈正向变化的一类商品，由英国统计学家罗伯特·吉芬提出而得名。吉芬商品的需求曲线呈现出向右上方倾斜的特殊形状，即价格越低购买的越少，价格越高反而购买的越多。

②低档商品

低档商品指商品的需求与消费者的收入呈反方向变动的商品，即：低档商品的需求量随着消费者收入水平的提高而减少，随着消费者收入水平的下降而增加。

（2）吉芬商品与低档商品之间的关系

低档商品不一定是吉芬商品，而吉芬商品一定是低档商品。吉芬商品作为一种低档商品，收入效应超过了替代效应的作用，从而使得总效应与价格同方向的变动。

9如何区分短期生产和长期生产。

答：生产的短期和长期的区分是以能否变动全部要素投入数量为标准的。

短期生产是指生产者来不及调整全部生产要素的数量，至少有一种生产要素的数量是固定不变的生产周期。因此，短期生产的要素投入区分为固定要素投入和可变要素投入。诸如机器设备、厂房等在短期内无法进行数量调整的要素为固定要素投入；诸如劳动、原材料、燃料等在短期内可以进行数量调整的要素为可变要素投入。

长期生产是指生产者可以调整全部生产要素的生产周期。例如，生产者在长期可以通过对全部要素投入量的调整，来缩小或扩大生产规模，甚至进入或退出一个行业的生产。由于在长期生产中每种要素投入数量都是可以调整的，因而也就不存在可变要素投入和不变要素投入的区分。

对于不同产品的生产而言，其短期和长期的时期长度各异。比如，一个大型炼油厂的规模变动可能需要三年才能完成，而一个豆腐作坊的规模变动可能仅需一个月即可。也就是说，炼油厂的短、长期的分界线为三年，而豆腐作坊的短、长期的分界线仅为一个月。

10偏好的假设。

答：偏好有如下假设：

（1）完全性(完备性)

对于任何两个商品组合x和y，要么有x≻y，要么有x≺y，或者两者都成立。即消费者总是可以在两个商品组合中做出明确的选择。

（2）传递性

任意的三个商品组合x、y和z，若x≻y且y≻z，则x≻z。

（3）局部非饱和性

若两个商品组合的区别仅在于其中一种商品的数量不同，则消费者总是偏好于含有商品数量较多的那个商品组合。

二、计算题（每小题10分，共计10分）

是一道关于读大学的成本计算，给了各种费用和青年人工作可得到的平均工资，有三问，第一问是读大学的会计成本，第二问是读大学的经济成本，第三问是逃课的机会成本。

第二大部分　《资产评估》（共45分）

一、简答题（每小题5分，共计35分）

1资产评估法中资产评估的定义。

答：《资产评估法》所称资产评估，是指评估机构及其评估专业人员根据委托对不动产、动产、无形资产、企业价值、资产损失或者其他经济权益进行评定、估算，并出具评估报告的专业服务行为。

2列举并阐述资产评估要素，六个以上。

答：资产评估的要素包括资产评估的相关当事人、评估目的、评估对象、评估基准日与报告日、价值类型、评估假设、评估方法等。

（1）资产评估的相关当事人包括委托人、评估机构、产权持有人（或被评估单位）和评估报告使用人等。

（2）资产评估目的是资产评估业务对应的经济行为对资产评估结果的使用要求，或资产评估结果的具体用途。

（3）资产评估对象，也称为评估客体，是指被评估标的，它是资产评估的具体对象。

（5）评估基准日是资产评估结论对应的时间基准。报告日通常为评估结论形成的日期。评估基准日是评估委托合同的重要约定事项。

（6）价值类型是指资产评估结果的价值属性及其表现形式。目前国际和国内评估界对价值类型有不同的分类，但是一般认为最为主要的价值类型主要包括：市场价值、投资价值、在用价值、清算价值、残余价值、其他价值类型等。

（7）评估假设。资产评估的假设主要有四种：

①交易假设；

②公开市场假设；

③继续使用假设；

④清偿假设。

3收益法的概念和基本公式。

答：收益法，是指通过估测被评估资产未来预期收益的现值，来判断资产价值的各种评估方法的总称。它服从资产评估中将利求本的思路，即采用资本化和折现的途径及其方法来判断和估算资产价值。用数学式可表示为：

4市场法的概念和基本公式。

答：（1）市场法的概念

市场法，是指利用市场上同样或类似资产的近期交易价格，经过直接比较或类比分析以估算资产价值的各种评估技术方法的总称。

（2）基本公式

市场法的评估思路可用公式表示为：

5资产评估和会计的区别。

答：资产评估与会计的区别：

（1）基本职能和基本目标不同

会计是一项以记账、算账和报账为基本手段，连续地、系统地反映和监督企业生产经营、财务收支及其成果的一种社会活动，反映和监督是会计的基本职能。资产评估是一种价值判断活动，评估和咨询是资产评估的基本职能。

会计学中的资产计价是就资产论资产，使货币量能够客观地反映资产的实际价值量。资产评估则是就资产论权益，资产评估价值反映资产的效用，并以此作为取得收入和确定它在新的组织、实体中的权益的依据。

会计工作的基本目标是为企业管理、会计核算和会计信息披露服务。资产评估的基本目标是为资产交易和产权变动服务。

（2）要素及假设不同

会计要素按照其性质分为侧重反映企业财务状况的资产、负债、所有者权益和侧重反映企业经营成果的收入、费用和利润这六大要素。会计主体、持续经营、会计分期和货币计量是作为企业会计确认、计量和报告前提的四个会计假设。

资产评估主要由评估主体、评估对象、评估依据、评估目的、评估原则、价值类型、评估程序、评估方法八个要素构成。资产评估的假设主要有：

①交易假设；

②公开市场假设；

③继续使用假设；

④清偿假设。

（3）计价依据不同

会计记账和算账中的资产确认和计价，大多以可靠计量的历史成本为依据。资产评估中的资产确认和评价主要是以资产效用和市场价值为依据。

（4）计价方法不同

会计中的资产计价方法大量采用核算方法。资产评估中的资产价值评估除了可以利用核算方法之外，还广泛地运用预期收益折现、市场售价类比等多种技术方法。

6资产评估的对象及其具体分类。

答：（1）资产评估对象的含义

资产评估对象，也称为评估客体，是指被评估标的，是资产评估的具体对象。资产评估对象通常为整体企业（或单位）、资产组合和单项资产。

（2）资产评估对象的具体分类

略。

7房地产评估的概念及特点。

略。

二、论述题（每小题10分，共计10分）

成本法的基本公式和运用的前提条件并分析成本法的优缺点。

答：（1）成本法的涵义及基本公式

成本法是指首先估测被评估资产的重置成本，然后估测被评估资产业已存在的各种贬值因素，并将其从重置成本中予以扣除而得到被评估资产价值的各种评估方法的总称。其基本计算公式为：

资产评估价值＝资产的重置成本－资产实体性贬值－资产功能性贬值－资产经济性贬值

（2）成本法的应用前提条件

①被评估资产处于持续使用状态或被假定处于继续使用状态。持续使用假设又被分为现状续用、转用续用和移地续用假设。

②被评估资产必须是可再生、可复制的资产。如果被评估资产不具有再生性或可复制性，采用成本法从重建的角度计算成本则不具有理论上和现实上的意义。另外，如果资产不可再生，其价值也可能无法通过简单的重置成本来反映，比如包含了社会效应和文化效应的历史性不动产。

③应当具备可利用的历史资料。成本法的应用是建立在历史资料基础上的，许多信息资料、指标需要通过历史资料获得。同时，现时资产与历史资产具有相同性或可比性。

（3）成本法的优缺点

①优点：

a．能比较充分地考虑到资产的各种损耗，评估结果更趋于公平合理；

b．使用范围广泛；它除了适合于单项资产和具有特定用途的专项资产评估外，对于那些不易计算资产未来收益、无法重置特殊资产及难以取得市场参照物的资产评估也可以使用此法。

②缺点：

a．计算复杂、工作量大；

b．各种贬值，尤其是经济性贬值不易计算，难以把握，往往影响评估结果的准确性。

第三大部分　《财务管理学》（共45分）

一、简答题（每小题5分，共计35分）

1营运资金是什么？

答：营运资本金又称营运资本、循环资本，是指一个企业维持日常经营所需的资金，通常指流动资产减去流动负债后的差额，所以也称净营运资本。营运资金有广义和狭义之分，广义的营运资金又称毛营运资金，是指一个企业流动资产的总额；狭义的营运资金又称净营运资金，是指流动资产减流动负债后的余额。

营运资金具有如下一些特点：

（1）周转期短。营运资金在企业生产经营过程中要从货币资金开始，经储备资金、生产资金、成品资金再回到货币资金，不断周转变化，根据营运资金的定义，这一转换过程通常在一年以内（一般只有几个月）。由于营运资金的周转期较短，对企业的影响时间也较短，因此，可以用短期融资的办法加以解决。

（2）形式多样。营运资金在周转过程中要经历企业的全部生产经营循环，它将同时以货币资金、储备资金、生产资金和成品资金等不同形态并存于企业之中。也就是说，营运资金的实物形态具有易变现性。

（3）波动性。企业的营运资金数量会随着企业生产经营活动的内外部条件变化而变化，呈现出波动性。一般来讲，生产经营具有季节性的企业的资金波动性较大，非季节性企业的营运资金的波动性较小。

（4）灵活性。企业的营运资金筹集渠道广泛，变现相对容易，具有较强的灵活性。

2企业持有现金的目的是什么？

答：企业持有现金的基本目的/动机包括交易性需求、预防性需求和投机性需求

（1）交易性需求

交易性需求是指企业为了维持日常周转和正常的商业活动所需持有一定的现金额。其影响因素包括：

①收入和支出数额是否相等；

②收入和支出时间是否匹配。

企业必须维持适当的现金余额，才能使业务活动正常地进行下去。

（2）预防性需求

预防性需求是指企业为了预防突发性事件而需要持有一定的现金。其影响因素包括：

①企业愿冒缺少现金风险的程度；

②企业预测现金收支可靠的程度；

③企业临时融资的能力。

（3）投机性需求

投机性需求是指企业为了抓住突然出现的获利机会而持有一定的现金。为满足投资性需求而持有的现金数量取决于预计的突然出现的获利机会的多少。

3债券投资的优缺点。

答：（1）债券投资的优点

①本金安全性高。与股票相比，债券投资风险比较小。政府发行的债券有国家财力作后盾，其本金的安全性非常高，通常视为无风险证券。公司债券的持有者拥有优先求偿权，即当公司破产时，优先于股东分得公司资产，因此，其本金损失的可能性小。

②收入比较稳定。债券票面一般都标有固定利息率，债券的发行人有按时支付利息的法定义务，因此，在正常情况下，投资于债券都能获得比较稳定的收入。

③许多债券都具有较好的流动性。政府及大公司发行的债券一般都可在金融市场上迅速出售，流动性很好。

（2）债券投资的缺点

①购买力风险比较大。债券的面值和利息率在发行时就已确定，如果投资期间的通货膨胀率比较高，则本金和利息的购买力将不同程度地受到侵蚀，在通货膨胀率非常高时，投资者虽然名义上有报酬，实际上却遭受了损失。

②没有经营管理权。投资于债券只是获得报酬的一种手段，无权对债券发行单位施以影响和控制。

③需要承受利率风险。市场利率随时间上下波动，市场利率的上升会导致流通在外的债券价格下降。投资债券的个人或公司承受着市场利率变化的风险。

4什么是信用政策？

答：信用政策是指应收账款的管理政策，是企业对应收账款投资进行规划和控制而确定的基本原则和行为规范。它包括三方面的内容：

（1）信用标准是销货企业用来判定客户能否得到商业信用所必须具备的基本条件，如客户的信用分数等。如果销货企业制定的信用标准很高，只有信用很好的客户才能得到商业信用，企业的坏账损失率将很低，但其销售额则会因此而减少。如果信用标准较低，信用较差的客户也有可能得到商业信用，则企业的销售额可能会有较大增长，但坏账损失和其他应收账款成本也会随之提高，因此，信用标准的确定要求在应收账款成本和收益间取得一个平衡，力争使边际效益等于边际成本。

（2）信用条件是指销货企业要求购货企业支付赊购款项的条件，由信用期限、折扣期限和现金折扣三项组成。信用期限是企业为顾客规定的最长付款时间；折扣期限是为顾客规定的可享受现金折扣的付款时间；现金折扣是在顾客提前付款时给予的优惠。

（3）收账政策是指信用条件被违反时，企业财务的收账策略。如果企业采用较积极的收账政策，可能会减少应收账款投资，减少坏账损失，但要增加收账成本。如果采用较消极的收账政策，则可能会增加应收账款投资，增加坏账损失，但会减少收账费用。

5什么是股利政策？

答：股利政策是关于公司是否发放股利、发放多少股利以及何时发放股利等方面的方针和策略。股利政策是公司财务管理的一个重要方面，不仅关系到投资收益的分配，而且关系到公司投资、融资和股票价格等各个方面。

股利政策受多种因素的影响，并且不同的股利政策也会对公司的股票价格产生不同的影响。因此，对于股份公司来说，制定一个正确的、合理的股利政策是非常重要的。股利政策的核心问题是确定分配与留利的比例，即股利支付比率问题。长期以来，通过对股利政策实务的总结，归纳出常用的股利政策主要有以下几种类型：

（1）剩余股利政策

剩余股利政策，就是在企业确定的最佳资本结构下，税后净利润首先要满足投资的需求，然后若有剩余才用于分配股利。这是一种投资优先的股利政策。采用剩余股利政策的先决条件是企业必须有良好的投资机会，并且该投资机会的预计报酬率要高于股东要求的必要报酬率，这样才能为股东所接受。采用剩余股利政策的企业，因其有良好的投资机会，投资者会对公司未来的获利能力有较好的预期，因而其股票价格会上升，并且以留用利润来满足最佳资本结构下对股东股权资本的需要，可以降低企业的资本成本，也有利于企业提高经济效益。但是，这种股利政策不会受到希望有稳定股利收入的投资者的欢迎，如那些靠股利生活的退休者，因为，剩余股利政策往往导致各期股利忽高忽低。

（2）固定股利或稳定增长股利政策

这是一种稳定的股利政策，它要求企业在较长时期内支付固定的股利额，只有当企业对未来利润增长确有把握，并且这种增长被认为是不会发生逆转时，才增加每股股利额。稳定的股利政策在企业收益发生一般的变化时，并不影响股利的支付，而是使其保持稳定的水平。实行这种股利政策者都支持股利相关论，他们认为企业的股利政策会对公司股票价格产生影响，股利的发放是向投资者传递企业经营状况的某种信息。

这种股利政策有稳定股利的优点，但是它也可能会给公司造成较大的财务压力，尤其是在公司净利润下降或现金紧张时，公司为了保证股利的照常支付，容易导致资金短缺，财务状况恶化。在非常时期，可能不得不降低股利额。因此，这种股利政策一般适用于经营比较稳定的企业。

（3）固定股利支付率股利政策

这是一种变动的股利政策，企业每年都从净利润中按固定的股利支付率发放股利。持这种股利政策者认为，只有维持固定的股利支付率，才算真正公平地对待每一位股东，他们信守的格言是“公司赚2元钱，1元分给股东，1元留存公司”。这一股利政策使企业的股利支付与企业的盈利状况密切相关，盈利状况好，则每股股利额就增加，盈利状况不好，则每股股利额就下降，股利随经营业绩“水涨船高”。这种股利政策不会给公司造成较大财务负担，但是，其股利可能变动较大，忽高忽低，这样可能传递给投资者该公司经营不稳定的信息，容易使股票价格产生较大波动，不利于树立良好的企业形象。有的人认为这种股利政策不可能使企业的价值达到最大，所以反对这种股利政策。

（4）低正常股利加额外股利政策

这种股利政策每期都支付较低的稳定的正常股利额，当企业盈余较多时据实际情况发放额外股利。这种股利政策具有较大的灵活性，在公司盈利较少或投资需要较多资金时，可以只支付较低的正常股利，这样既不会给公司造成较大的财务压力，又保证股东定期得到一笔固定的股利收入；在公司盈利较多并且不需要较多投资资金时，可以向股东发放额外的股利。低正常股利加额外股利政策，既可以维持股利的一定稳定性，又有利于使企业的资本结构达到目标资本结构，使灵活性与稳定性较好地结合，因而为许多企业所采用。

6长期偿债能力的指标有哪些？

答：长期偿债能力分析是指对企业偿还长期负债能力的分析评价。一般常用的财务比率有：资产负债率、股东权益比率、权益乘数和利息保障倍数等。

（1）资产负债率是总负债与总资产的比率。其计算公式为：负债比率＝总负债/总资产×100%

（2）股东权益比率是股东权益与资产总额的比率。其计算公式为：股东权益比率＝股东权益/资产总额×100%

（3）权益乘数是股东权益比率的倒数，即资产总额是股东权益的多少倍。其计算公式为：权益乘数＝资产总额/股东权益

（4）利息保障倍数是税前利润加利息费用之和与利息费用的比率。其计算公式为：利息保障倍数＝（税前利润＋利息费用）/费用总额

7货币的时间价值是什么？

答：货币的时间价值是指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值。时间价值可以有两种表现形式：相对表示法——货币时间价值率；绝对表示法——货币时间价值额。时间价值率是指扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的平均资金利润率或平均报酬率；时间价值额是资金在生产经营过程中带来的真实增值额，即一定数额的资金与时间价值率的乘积。

货币的时间价值是进行投资决策的重要依据。在长期投资决策中，不论是分析投资项目经济上是否可行，还是分析比较投资项目经济上的优劣，都需将投资项目的现金流出量和现金流入量按时间价值率换算成现值，才能做出进一步的经济评价。在短期投资决策中，时间价值的计算通常用机会成本来反映。只有考虑货币的时间价值，正确地计算机会成本，才能正确地进行短期投资决策。

货币的时间价值是进行筹资决策的重要依据。在进行长期筹资决策时，一般都要计算资金成本。筹资一方应付多少代价，投资一方应得多少报酬，主要取决于货币的时间价值。其次，资金成本的计算，应考虑货币时间价值而采用贴现方法确定。

二、计算题（每小题10分，共计10分）

已知一家企业一年内需要使用8100万现金，已知每次转换现金的成本是0.2万元，现金的机会成本率是10%，问：

1．最佳现金持有量；

2．现金转换次数；

3．现金的转换成本；

4．现金的机会成本；

5．现金的总使用成本。

略。

初试推荐参考书目

《西方经济学》（微观部分＋宏观部分），高鸿业，中国人民大学出版社，2011年版

《财务管理学》（第七版），荆新（编者），中国人民大学出版社

《资产评估学教程》，赵仑，张晓慧，首都经济贸易大学出版社，2004

温馨提示：教材内容很多，并非所有内容都需要看的，建议配合考试大纲一起看书勾画知识点。